投資信託「eMAXIS　Slim」（イーマクシススリム、以下Slim）シリーズで、圧倒的な人気があるのは2本。世界の株式に投資する「オール・カントリー（オルカン）」と、米国の主要株価指数に連動する「米国株式（S&P500）」です。「投資はオルカンかS&P500の2択でいい」との声も広がる風潮に、ファイナンシャルプランナーのカン・チュンド氏は危機感を覚えるといいます。人気投信との向き合い方を聞きました。

　――三菱UFJアセットマネジメントが開発したSlimの人気をどう見ていますか。

　「Slimは、『業界最低水準の運用コストを目指す』とのコンセプトを打ち出して人気となりました。新型コロナ禍で投資を始める人が増える中、YouTubeでオルカンとS&P500の評判が広められ、一挙に知名度が上がりました。最後のダメ押しは、1月に始まった新NISA（少額投資非課税制度）でした」

　「ただ、2本の投信に投資家の選択が集中し過ぎていると感じます。良い評判が強固になりすぎて、異論を挟む余地もなくなる、一種の『バブル状態』のように見えます。新NISAを始めたいという人から、オルカンとS＆P500どちらがいいですかと質問されることもしばしばで、答えに窮してしまいます」

　――何が問題なのでしょうか。

　「投資家が、自分のリスク許…